Абу Даби се затваря в немската група, която помогна на „изобретяването на химия“

немският химик Ото Байер не знаеше какво да прави с полиуретанова пяна, когато я изобретява през 1937 година Днес химикалът е всемогъщ в домашен уреди и коли, и е в основата на напъните на Abu Dhabi State Oil Group да запечата най -голямата договорка за усвояване в Европа през тази година. 

Целевата компания Covestro е украшение на немската промишленост. Извършва се от конгломерат на фармацевтика към химикали през 2015 година, централата на Leverkusen седи в индустриалната вътрешност на Северна Рейн-Уестфалия-държавата, която преодолява евентуалните клиенти за своите артикули.

Но времената не са толкоз положителни както в миналото бяха. Високите цени на силата и бавното потребителско търсене засегнаха производителите на Германия и техните снабдители, в това число Ковестро, усещат притискането. ;

Химическата промишленост лобистка група, която Steilemann се ръководи, предизвести, че най -голямата стопанска система в Европа е деиндустриализираща и незабавно се нуждае от поддръжка.

Обаждането беше чуто от Adnoc, който изпомпва съвсем три пъти повече недопечен петрол всеки ден от черупката и е построил 50-силен екип от покупко-продажби, ръководени от някогашния изпълнителен шеф на Morgan Stanley Klaus Froehlich, с цел да раздруса света за Придобивания, изключително в газ и нефтохимикали. 

Двете страни водеха договаряния повече от година, защото Ковестро анулира серия от по -ниски предложения и приключи надлежна инспекция, като Adnoc се чака да направи публична оферта от към 14,4 милиарда евро, в това число дълг.

Sultan Al Jaber, изпълнителният шеф на Abu Dhabi Group, беше в Германия през последната седмица на август, с цел да завърши договарянията, съгласно двама души, осведомени с въпроса.

Ако договорката бъде призната, тя ще бъде една от най -големите парични транзакции в химическия бранш и първият път, когато Dax 40 Company е закупена от страна в Персийския залив. ;

„ Байер пое друга посока и я завъртя и от този момент той е самичък в доста циклична промишленост “, прибавиха те. 

трите най -важни продукта на Covestro, всички от които са измислили, са два типа химикали, MDI и TDI, които се употребяват за подготвяне на разнообразни форми на полиуретанова пяна и поликарбонат, мощната, само че транспарантна пластмаса, която е била, която е била Популяризира се в CD и DVD, само че в този момент се употребява по -често за фарове на коли, люспи и интериор на електрически транспортни средства. 

Много от химикалите на Covestro са въз основата на нефт, само че немската компания опитва с потреблението на други възможности за растения и боклуци и с преработване.

„ MDI се употребява за твърда пяна, която е най-вече изолационен материал. Ако отворите ледник, ще видите твърда пяна и това е MDI “, сподели Себастиан Сац, анализатор от Citi, който обгръща Covestro. ; ”

“ TDI се употребява за мека пяна. Може да седите на него, до момента в който приказваме и той се употребява за столчета за кола, възглавници и матраци “, добави той, като означи, че пазарът на TDI е бил кондензиран от китайската конкуренция. 

Лицето, работещо по договорката, споделя, че специализацията на Covestro в пени я слага в средата на мегатриента на енергийния преход, защото страните вкарват повече регулации към изолацията и енергийната успеваемост.

Междувременно неговият поликарбонат бизнес ще се възползва, защото производителите на електрически транспортни средства се стремят да заменят металите с леки, само че мощни пластмаси. 

Чуждестранни поглъщания на немски компании, като покупката на индустриалната роботика Kuka от 2016 година от китайския производител на уреди Midea и придобиването на американския транспортьор предходната година на фамилния бизнес на Viessmann's Heat Pump, които са били разпалени Загриженост в Берлин по отношение на ориста на индустриалния борд на страната.

Но опитът за усвояване на една от най-иновативните химически групи в Германия от държавна компания за Персийския залив съвсем не е повдигнала всякаква полемика измежду политиците.

Федералното министерство на икономическите въпроси съобщи, че може да може, че може да може, че може да може Не коментирайте „ бизнес решения или договаряния сред фирмите “ или за „ хипотетични съображения по отношение на прегледите на вложения “.

Министерството на стопанската система за щата Северен Рейн-Уестфалия сподели на FT, че „ от близко “ след договарянията, само че съобщи, че „ ползата да поеме Ковестро демонстрира, че бъдещите вероятности на компанията се преглеждат позитивно “.

SATZ съобщи, че пластмасовата промишленост „ евентуално не се преглежда като стратегически значима “ от Берлин. ; ; P>

SATZ пресметна, че пазарът на MDI ще продължи да нараства с към 5 на 100 годишно, като TDI нараства с 3 на 100.

„ Covestro има водеща позиция с активи в долната част на кривата на разноските и във всички основни райони: Европа, Азия и Америка. Това им разреши постоянно да генерират позитивен безвъзмезден паричен поток, доколкото имаме данни “, сподели той. 

Той пресметна, че цената на построяването на оборудванията на Covestro от нулата ще бъде повече от 90 евро на акция, доста над 62 евро на акция, която Adnoc евентуално ще наддава.

„ Ако някой желае да влезе в тези артикули на продуктите органично, това е освен доста рисковано, само че и доста по -скъпо. Така че можете да влезете и да купите водач на пазара с огромни активи със забележителна отстъпка и въпреки всичко да зарадвате акционерите, тъй като плащате награда “, сподели той. 

Christian Faitz, анализатор на Kepler Cheuvreux, съобщи, че Ковестро е „ съвършено нагласяване “ с упоритостта на Adnoc да се възползва от устойчиви технологии, защото пените и химикалите на компанията са „ основни фактори да създадат постройките по -енергийно ефикасни [ и] коли по-леки ”.

Но по-важното е, че сполучливата договорка би предложила достъп до световна настройка-неговите 17 500 чиновници са публикувани в Европа, Съединени американски щати и Азия, с по-малко от една трета на производството, основана в Германия - и „ съвършен лист с клиенти “.

акциите на Covestro не са търгували над евентуалната офертна цена на Adnoc през последните шест години, интервал, когато промишлеността на химикалите страда от цикли на взрив и бюст като цикли на бюста като цикли на бюста като цикли на бюста като цикли на бюст като бюст като цикли на бюст като бюст като бюст като бюст като бюст като бюст като бюст като бюст, така Конкурентите донесоха големи нови растения онлайн и понижиха цените, с цел да завоюват поръчки. 

EBITDA на компанията предходната година беше по -малко от една трета от това, което завоюва през 2021 година, а анализаторите от TD Cowen имат вяра, че индикативната оферта на Adnoc съставлява почти 50 % награда към необезпокояваната цена на акциите.

„ Те имаха страхотни години, само че също по този начин имаха години, в които внезапно приходите са доста по -малки, което значи, че би трябвало да затегнете колан малко, което значи, че даже в случай че вие Искате да растете, може да се наложи да отложите планове, когато сте изброени спрямо това, когато не сте посочени “, сподели индивидът, непосредствен до договорката.

„ Ако сте в циклична промишленост, би трябвало постоянно да предотвратявате идващия цикъл, а не инцидентно да се преувеличавате със идващия план за 2 милиарда евро. “

Имайки достъп до Adnoc's Ресурсите, като компанията даде обещание да изразходва 150 милиарда $ сред 2023 и 2027 година за финансови разноски, биха били главното преимущество на договорката за Ковестро, съгласно SATZ. 

Faitz също сподели, че Ковестро със своя повтаряем бизнес може да се възползва от това да има притежател с „ дълготраен проект за развиване на активи, което би му предоставило сигурност за взимане на дълготрайни решения и да не бъде подложен на критика всеки всеки Единично тримесечие от анализатори за неприятни цифри ”.